¿Prisa hacia bitcoin? No tan rápido, dicen los guardianes de las arcas corporativas


Cuando Tesla de Elon Musk se convirtió en el nombre más importante en revelar que había agregado bitcoin a sus arcas el mes pasado, muchos expertos se apresuraron a llamar a una carrera corporativa hacia la criptomoneda en auge.

Sin embargo, es poco probable que haya un cargo criptográfico concertado en el corto plazo, dicen muchos ejecutivos financieros y contadores reacios a arriesgar los balances y la reputación de un activo altamente volátil e impredecible que confunde las convenciones.

“Cuando hice mis exámenes de tesorería, lo que nos dijeron que el objetivo número uno es garantizar la seguridad y liquidez del balance”, dijo Graham Robinson, socio en impuestos internacionales y tesorería de PwC y asesor de la Asociación de Empresas de Reino Unido. Tesoreros.

“Ese es el problema fundamental con bitcoin, si esos son los objetivos de los tesoreros, romperlos podría meterlos en problemas”.

Tesla La apuesta de bitcoin de $ 1.5 mil millones de Inc lo vio unirse a la firma de software empresarial MicroStrategy Inc y a la compañía de pagos del jefe de Twitter Jack Dorsey Square Inc para intercambiar algunas reservas de efectivo tradicionales por la moneda digital.

Los defensores de la criptomoneda la ven como una cobertura contra la inflación en un momento de estímulo gubernamental sin precedentes, una caída del dólar y tasas de interés históricamente bajas que hacen que sea difícil encontrar activos atractivos de alto rendimiento.

Si bien los movimientos han provocado más discusiones en la sala de juntas, es probable que los dolores de cabeza de la volatilidad de bitcoin para contabilizarlo y almacenarlo impidan una gran ola de empresas que mantienen grandes cantidades en los balances a corto plazo, según más de una docena de funcionarios financieros. miembros y contadores entrevistados por Reuters.

“Se necesitará más que un pequeño puñado de empresas disruptivas que inviertan en bitcoin para impactar la narrativa en las salas de juntas”, dijo Raúl Fernández, un emprendedor e inversor que forma parte del comité de auditoría de la junta del fabricante de chips Broadcom Inc, así como de otras empresas.

“Empresas globales más grandes, no puedo ver que esas conversaciones sucedan en este momento”.

GRÁFICO: Apostar por bitcoin –

EL ENREDO INTANGIBLE DE BITCOIN

Un problema podría estar en el diablo de los detalles contables en una industria de la contabilidad que, como muchas otras, todavía está evaluando la naturaleza de las criptomonedas.

La Junta de Normas de Contabilidad Financiera, que establece normas contables para las corporaciones estadounidenses, no tiene una guía específica para la contabilidad de las criptomonedas. Sin embargo, de acuerdo con las discusiones entre un organismo comercial independiente de EE. UU., Las empresas aplican la orientación existente de FASB sobre la contabilización de “activos intangibles”, que generalmente incluye propiedad intelectual, reconocimiento de marca o fondo de comercio.

Según estas reglas, las empresas que no sean firmas de inversión o corredores de bolsa no pueden registrar ganancias en el valor de las tenencias si el precio de bitcoin aumenta, pero deben anotar su inversión como un cargo por deterioro si cae.

Además, una vez que una empresa amortiza sus participaciones, no puede registrar ganancias posteriores hasta que venda.

Por el contrario, las empresas reflejan periódicamente el impacto de las fluctuaciones en las monedas tradicionales en sus estados financieros.

El FASB no tiene planes inmediatos para revisar su tratamiento de bitcoin, ya que el problema afecta a algunos de sus componentes, según una fuente familiarizada con el asunto.

“No creo que sea la mejor contabilidad hasta ahora”, dijo Robert Herz, ex presidente de FASB. “Espero que si más empresas convencionales ingresan a bitcoin, la junta de estándares contables pueda revisar el tratamiento contable”.

Fuera de los Estados Unidos, las criptomonedas generalmente también se tratan como activos intangibles. Pero a diferencia de la orientación según las reglas de FASB, las amortizaciones se pueden revertir en años futuros. En ciertos casos, las empresas pueden registrar bitcoins a valor de mercado. Ver EXPLICADOR:

CRYPTO MIL MILLONES DE EMPRESAS

Las empresas que cotizan en bolsa juntas tienen alrededor de $ 9 mil millones en bitcoins, según muestran los datos del sitio web de Bitcoin Treasuries. Alrededor del 80% está en manos Tesla y MicroStrategy, este último con más de $ 4.5 mil millones.

Square, que permite a los usuarios comprar y vender bitcoins, dijo el mes pasado que había agregado $ 170 millones adicionales de la moneda virtual a sus arcas.

Por supuesto, si el precio de bitcoin aumenta, una empresa siempre puede simplemente vender sus participaciones, obteniendo así algunas ganancias. Sin embargo, sigue siendo una inversión arriesgada, dado el historial de cambios bruscos de la criptomoneda.

En 2013, por ejemplo, bitcoin comenzó en alrededor de $ 13 y se disparó a más de $ 1,000. En 2017, pasó de alrededor de $ 1,000 a alrededor de $ 20,000. A principios de 2020, se hundió por debajo de los 4.000 dólares. Cayó más del 25% a fines del mes pasado solo una semana después de alcanzar un récord por encima de $ 58,000. Ahora ha recuperado parte de sus pérdidas.

Alrededor del 5% de los directores financieros (CFO) y los líderes financieros senior dijeron que planeaban mantener bitcoin en sus balances en 2021, según una encuesta de 77 ejecutivos realizada por la firma de investigación estadounidense Gartner el mes pasado.

Alrededor del 84% de los encuestados dijo que no planeaba tenerlo como un activo corporativo, citando la volatilidad como la principal preocupación, seguida de la aversión al riesgo de la junta, la adopción lenta como un método de pago generalizado y problemas regulatorios.

“Creo que, en su mayor parte, encontrará que las empresas evitarán ese tipo de cosas”, dijo Jack McCullough, presidente del CFO Leadership Council y ex CFO.

“Es probable que los directores financieros sean muy conservadores en la gestión de las tesorerías corporativas. Están felices de invertir dinero en lugares muy seguros con poco interés. Su trabajo es ayudar a que la empresa crezca a través de sus operaciones, y la tesorería debe estar segura y protegida ”.

¿POR QUÉ PONER MI CUELLO EN LA LÍNEA?

Los partidarios de las criptomonedas, sin embargo, dicen que la razón para que las empresas compren bitcoins es clara, entre otras cosas la caída del dólar, la moneda de reserva dominante, que ha caído alrededor de un 4,5% frente a una cesta de las principales monedas en el último año.

“El valor del dólar con el tiempo se está debilitando cada vez más”, dijo Dave Sackett, director financiero de ULVAC Technologies Inc, la filial estadounidense de un fabricante japonés de equipos de vacío y un inversor activo en criptomonedas.

“Bitcoin cambia el guión en eso”.

Sackett presentó a los ejecutivos de ULVAC sobre la inversión en bitcoin en abril pasado, sugiriendo que se arriesguen y luego retiren sus ganancias con posibles ganancias. Dejaron pasar la oportunidad, dijo.

Otros posibles dolores de cabeza para los ejecutivos incluyen preguntas sobre cómo una empresa puede mantener de forma segura una criptomoneda y cuánto debería revelar a los accionistas sobre las precauciones de seguridad, dijo Tim Davis, director de la práctica de asesoría financiera y de riesgos en Deloitte & Touche, que asesora a empresas sobre que tienen cripto en sus balances.

Los robos de alto perfil en los intercambios han puesto de relieve los problemas relacionados con el almacenamiento seguro de activos digitales. La pérdida de contraseñas para billeteras digitales también es un riesgo. El almacenamiento fuera de línea o “en frío” se considera en general la mejor defensa contra los piratas informáticos, pero existen pocos estándares regulatorios, si es que existen.

“¿Lo custodia usted mismo?” Dijo Davis. “¿Tiene una custodia de cambio? ¿Cuánto quieres tener en una billetera caliente en lugar de en una billetera fría? “

En última instancia, agregaron los expertos, la expansión a bitcoin por parte de empresas sin vínculos existentes con el mercado de las criptomonedas puede depender de la voluntad de los ejecutivos financieros para asumir riesgos.

“El consenso general entre los tesoreros es que muy pocos de ellos van a seguir esta tendencia inicialmente”, dijo Naresh Aggarwal de la Asociación de Tesoreros Corporativos del Reino Unido.

“Como tesorero, si estoy en lo cierto y el precio se duplica, la empresa puede vender su participación y obtener ganancias. Si bien la empresa puede valer más, no se verá reflejado en mi compensación ”, agregó.

“Pero si el precio baja, estoy bastante seguro de que me despedirán. ¿Por qué molestarme en arriesgar mi cuello? “

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