La saga GameStop expone una profunda hipocresía de los inversores de élite y


La destrucción de un fondo de cobertura de venta en corto por parte de los inversores en Reddit fue una demostración formidable del poder de las personas. Expuso los pies de arcilla del mercado de valores estadounidense, y las élites aterrorizadas seguramente tomarán represalias.

El minorista estadounidense de videojuegos GameStop ha causado sensación en las noticias esta semana después de que tuvo lugar un enfrentamiento entre los fondos de cobertura que intentaban vender en corto las acciones de la compañía y los Redditors que intentaban contraatacar. Después de una batalla reñida, la gente de r / WallStreetBets obtuvo una victoria cuando Melvin Capital, muy maltratada, cerró su posición corta en Gamestop, mostrando varias cosas claramente, principalmente, el absoluto absurdo del mercado financiero estadounidense.

El mercado de valores es relativamente simple: compras una acción y si la acción sube de valor, entonces ganas dinero, ya que vale más de lo que pagaste por ella. Sin embargo, la venta en corto funciona exactamente con el principio opuesto. En cambio, bajo este esquema, los vendedores en corto ganan dinero cuando las acciones bajan de valor.

En pocas palabras, los vendedores en corto toman prestada las acciones de otros y luego las venden, apostando a que bajarán de valor para poder volver a comprarlas más tarde a un precio más barato y luego devolver la acción a su propietario original mientras se quedan con la diferencia para obtener una ganancia. Es un proceso bastante sencillo que ocurre todo el tiempo en Wall Street.

Los fondos de cobertura creían que con el cierre de las tiendas físicas en todo el mundo debido a la COVID-19-19 pandemia, GameStop no sería diferente. Después de todo, los grandes minoristas en línea como Amazon son los que tienen el potencial de crecimiento real debido a los gastos generales relacionados con las tiendas físicas. Es simplemente una consecuencia, dirían los administradores de fondos de cobertura, de un proceso que comenzó mucho antes de la pandemia global.

Así que los fondos de cobertura se movieron para hacer bajar las acciones de GameStop (GME), obteniendo ganancias mientras continuaban vendiendo en corto antes de que los Redditors se dieran cuenta y montaran un retroceso. Compraron tantas acciones de GME como pudieron para hacer subir el precio, sabiendo que estos fondos de cobertura todavía tenían acciones no contabilizadas para recomprar. Significaba que estos fondos de cobertura se quedarían pagando enormes sumas por acciones de GME y dinero en efectivo sin opción.

Esto es exactamente lo que pasó. Según datos de S3 Partners, los vendedores en corto han perdido hasta ahora más de $ 5 mil millones en GME, incluidas enormes pérdidas de $ 917 millones el lunes y $ 1,6 mil millones el viernes. Melvin Capital, el fondo de cobertura mencionado en la introducción de este artículo, tuvo que asumir un rescate de $ 3 mil millones de otros dos fondos de cobertura, Citadel y Point72.

Los espectadores ya han comenzado a bromear que los Redditors han tomado “Occupy Wall Street” y lo han convertido en “Infiltrate Wall Street”, pero no es simplemente una broma. Lo que sucedió con GME fue muy inteligente por parte de estos Redditors, ya que identificaron una inversión extremadamente arriesgada por parte de estos fondos de cobertura y la capitalizaron para transferir esencialmente miles de millones de estas grandes empresas a sí mismos, operadores diarios ordinarios. En esencia, jugaron en el mercado a la perfección, limpio y recto (a menos que se demuestre lo contrario).

Los inversores de élite definitivamente tienen miedo cuando miran la situación con GameStop, ya que los Redditors buscan nuevos objetivos, como AMC. El comercio regular conduce a pérdidas fijas porque su inversión inicial es lo que paga por una acción; sin embargo, en la venta en corto, las pérdidas podrían ser infinitas teóricamente porque los vendedores en corto están obligados a recomprar acciones a cualquier precio. Lo que también les puede preocupar más es el hecho de que probablemente no tendrán ningún recurso legal contra estos Redditors.

Los administradores de fondos de cobertura ya se han comunicado para solicitar una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), y la administración Biden está “monitoreando la situación”. El rally de GME incluso provocó pedidos de investigación de Michael Burry, el famoso inversor que ayudó a lanzar un frenesí de inversores minoristas en 2019 al invertir nada menos que en GameStop. Todos parecen pensar que la situación era una manipulación de acciones anticompetitiva, lo que sería extremadamente difícil de probar ya que, entre otras cosas, Melvin sabía lo que estaban haciendo los Redditors y se mantuvo firme en su posición corta.

Los inversionistas de élite y sus soldados de infantería en Washington obviamente están locos por lo que está sucediendo y el resultado más probable aquí es que se aprobará una nueva legislación o acción ejecutiva para excluir a la gente común del comercio de una forma u otra. Es difícil decir ahora mismo lo que podría tomar forma.

Mientras tanto, algunos medios de comunicación están pintando esta situación en duros giros políticos. En una columna publicada el 27 de enero, Chris Cillizza de CNN culpó del mitin de GME al trumpismo, que es un análisis perezoso que parece similar a la misma presunción liberal que asume que cualquiera que juega videojuegos es un fanático de Trump, y también descarta que muchos de los la izquierda en línea apoya a estos Redditors en su infiltración en Wall Street.

No es un problema político en el sentido de izquierda contra derecha, sino más bien gente común en Internet contra fondos de cobertura. Sin embargo, en mi opinión, la parte realmente preocupante aquí es que estos Redditors están aprovechando ciertas acciones sin basarse en nada, ciertamente no en la valoración, y solo por puro despecho contra las grandes empresas de inversión.

Si bien eso podría ser algo noble, expone el absoluto absurdo del mercado de valores, el problema que tiene el mercado financiero de EE. UU. Con las valoraciones y por qué creo que pronto habrá un desastre financiero épico (he discutido este tema aquí, aquí y aquí). La debacle de GameStop muestra exactamente cuán infundado es el mercado financiero en un momento en que el desempeño de Wall Street luce engañosamente optimista.

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