AT&T eventualmente venderá CNN: aquí hay 13 compradores más probables


El gigante de las telecomunicaciones AT&T podría verse obligado a vender activos como CNN para cubrir sus grandes deudas, y los compradores potenciales están dando vueltas.

AT&T ha dicho que CNN no está a la venta. Pero en los medios de comunicación y en los círculos de Wall Street, existe una creencia cada vez mayor de que el gigante de las telecomunicaciones está tan sobrecargado por una reciente subasta de espectro 5G que podría intentar vender parte o toda su unidad WarnerMedia.

El gigante de las telecomunicaciones con sede en Dallas es actualmente el mayor prestatario no financiero del mundo, con una deuda de 159.000 millones de dólares al final del tercer trimestre, según Bloomberg. El gigante de las telecomunicaciones acaba de comprometer unos 20.000 millones de dólares como parte de una subasta de espectro, según analistas de Wall Street. Los resultados de la subasta se esperan el próximo mes.

AT&T enfrenta una tremenda presión para desapalancar su balance, lo que aumenta el espectro de que potencialmente pierda su calificación crediticia de grado de inversión, dijo Craig Moffett, cofundador de la firma de investigación boutique MoffettNathanson. “Ellos detestan recortar los dividendos, así que en términos simples eso significa que todo está sobre la mesa”.

AT&T ha dicho que HBO Max es uno de sus imperativos estratégicos, junto con la banda ancha e inalámbrica. Por lo tanto, existe una especulación generalizada en los círculos financieros de los medios de que AT&T podría estar abierta a vender la unidad Turner de WarnerMedia, que incluye a CNN, TBS y TNT.

“Turner no está en la lista de prioridades estratégicas”, señaló Moffett. “La pregunta es, ¿hay alguien interesado en comprar todo Turner?”

Rich Greenfield, socio de la firma de investigación de tecnología y medios LightShed Partners, cree que es más probable que AT&T se separe de TBS y TNT, pero que si AT&T decide que CNN no es una prioridad estratégica, CBS, Disney y Discovery podrían ser compradores potenciales.

Las partes interesadas han estado presionando a los ex ejecutivos de Time Warner para obtener detalles sobre cómo se forma la unidad, dijo un ejecutivo a Insider.

El gigante de las telecomunicaciones ha tenido problemas para vender una participación en su unidad satelital de DirecTV, y AT&T podría ver caer en picado el valor de sus canales de cable tradicionales TBS y TNT a medida que la transmisión erosiona la audiencia de su propuesta general de entretenimiento.

Pero la especulación sobre quién podría leer CNN se está intensificando. Moffett sugiere una valoración de CNN basada en ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EDITDA) de entre $ 5 mil millones y $ 10 mil millones.

El director ejecutivo de CNN Worldwide, Jeff Zucker, acaba de anunciar que permanecerá hasta el final de su contrato a fines de 2021, tal vez una indicación de que la compañía quiere mantener el status quo por ahora. Pero en la era posterior a Trump, algunos se preguntan si CNN puede mantener las calificaciones y el impulso de los ingresos publicitarios a la par con los años anteriores y aumentar las tarifas que pagan las compañías de cable y otros distribuidores para transmitir los canales de Turner.

Si bien no hay evidencia de conversaciones entre las partes interesadas y AT&T y no está claro si la conversación se convertirá en una transacción en el corto plazo, Insider identificó a 13 posibles compradores de CNN, según múltiples fuentes que están pensando en comprarlo, así como expertos de la industria.

Los representantes de las distintas empresas y personas mencionadas se negaron a comentar o no respondieron.

ViacomCBS
Bob Bakish.

ViacomCBS

La unidad de CBS de Shari Redstone ha albergado durante mucho tiempo un interés en CNN, que se remonta a los días de la ex directora ejecutiva deshonrada Leslie Moonves. CBS News también tiene su propia CBSN, un canal de transmisión en crecimiento que podría beneficiarse de una presencia global. CBS Stations también podría proporcionar a CNN la producción de noticias locales.

El director de ViacomCBS, Bob Bakish, es un jugador veterano en el escenario internacional. Adquirió el Canal 5 del Reino Unido, que tiene una pequeña operación de noticias, al igual que la Argentina Telefe, mientras que su plataforma de transmisión PlutoTV comenzó con una plétora de canales de noticias, lo que le brinda a la compañía datos valiosos sobre lo que la gente quiere ver.

Bakish está listo para compartir más sobre la visión futura de la compañía para su iniciativa de transmisión Paramount + el 24 de febrero. ¿Podría Shari Redstone llegar más lejos para comprar CNN en un momento en que la compañía también enfrenta mayores tarifas de derechos de la NFL? “Las sinergias serían tremendas si las combinaras [CNN] con un ABC o un CBS “, dijo Moffett.

Comunicaciones de descubrimiento

Uno de los nombres más intrigantes que surgen como parte interesada es Discovery, que reina en el mundo de la programación de no ficción, desde reality shows hasta documentales y deportes en vivo. Sus acciones aumentaron significativamente en enero gracias a su lanzamiento de transmisión global, Discovery +.

La especulación no es descabellada; la empresa está ampliando sus intereses en las noticias. La compañía dirigida por David Zaslav tomó una participación minoritaria en el canal de noticias británico que pronto se lanzará, GB News, y pateó los neumáticos en la emisora ​​paneuropea Euronews después de que NBCUniversal vendiera su participación. La compañía también posee una estación de noticias en Polonia y Advance Publications posee una participación en Discovery. Personas familiarizadas con su pensamiento dicen que Zaslav podría buscar saltar al tenso mundo de las noticias por cable y hacer de CNN una fuerza más grande a nivel mundial.

Comcast

La unidad de Comcast ya posee una red de noticias por cable, MSNBC, y una importante operación de transmisión de noticias, NBC News, junto con un servicio de transmisión y una creciente operación digital. También es propietaria de la empresa de televisión de pago Sky, que tiene canales de noticias en el Reino Unido y Europa. Se habla con frecuencia de que Comcast se fusionará con WarnerMedia de AT&T en una fecha posterior. ¿Dejarían los reguladores que Comcast mordiera CNN? La compañía podría estar preocupada por si una administración demócrata más dura lo permitiría. La última gran fusión con Time Warner Cable no tuvo el final feliz previsto en 2015.

zorro
El director ejecutivo de Fox Corp., Lachlan Murdoch.

Rupert Murdoch una vez quiso comprar Time Warner pero no pudo llegar al precio correcto. En el espejo retrovisor, eso parece afortunado, dada la caída en la visualización de entretenimiento de televisión tradicional y el enfoque de Wall Street en la transmisión. Aun así, la huella digital global de CNN sería una joya de la corona para cualquier empresa y se ajusta al enfoque de deportes y noticias en vivo de Fox. La pregunta es si una combinación de canales de noticias de derecha e izquierda podría coexistir en Fox.

Disney

Disney está expandiendo su negocio de transmisión en todo el mundo a través de Disney +, Hulu + y ESPN +. También ofrece ABC News Live como parte de su paquete. ABC News está atravesando una reestructuración con la inminente salida de su presidente James Goldston. Si Disney quiere convertirse en una fuerza internacional, dice Moffett, combinar una división de transmisión de noticias con CNN ofrecería sinergias considerables. Parece poco probable que Disney quiera hacer más fusiones y adquisiciones mientras digiere la carnicería COVID-19 sin embargo, ha causado estragos en sus parques temáticos.

SPAC

Luego están las empresas de adquisición de propósito especial. El ex director financiero de Time Warner, John Martin, está considerando formar un SPAC y, según una fuente familiarizada con las conversaciones, podría estar planeando apuntar a toda la unidad Turner. Forest Road Acquisition Corp, el SPAC dirigido por el exjefe de estrategia de Disney, Kevin Mayer, se cita con frecuencia como parte interesada en adquisiciones de grandes medios.

Luego está el ex ejecutivo de Citi, Michael Klein, quien ha creado siete SPAC, el último que debutará el 8 de febrero, llamado Churchill Capital Corp IIV. Klein estaba interesado en adquirir una participación en DirecTV, dijo una fuente familiarizada con las conversaciones.

“Casi todo está recibiendo atención de los SPAC”, dijo Moffett. Si bien los SPAC se han centrado principalmente en propiedades de alto crecimiento, los inversores podrían comprar la idea de que CNN podría hacer crecer su huella digital global más allá de su audiencia mensual promedio de 240 millones, según Comscore (de enero a noviembre). El siguiente competidor más grande son los 191 millones de BBC.

Según los informes, el fondo de cobertura activista Elliott Management busca formar un SPAC y espera recaudar $ 1 mil millones, lo que podría darle la capacidad de comprar un negocio multimillonario. Elliott Management, había tomado una participación de $ 3.2 mil millones en AT&T cuestionando su historial en WarnerMedia y otras unidades en 2019. Más tarde se agotó, pero Elliott ha estado pendiente de la antigua colección Time Warner. Liberty Media Acquisition Corporation de Greg Maffei también está equipada para hacer una carrera en CNN, aunque Liberty generalmente busca adquirir empresas cuando son baratas, como SiriusXM.

Amazonas

Rara vez hay una conversación en los círculos de banca de inversión que no incluya la posibilidad de que Amazon se una a la refriega de fusiones y adquisiciones. Sería una buena adición a The Washington Post y ciertamente agregaría potencia de fuego a las ambiciones de Amazon en la producción de contenido y aumentaría el número de suscriptores en Amazon Prime Video.

Individuos de alto patrimonio neto

Laurene Powell Jobs en la 29a edición anual de los Premios Internacionales a la Libertad de Prensa del Comité para la Protección de los Periodistas el 21 de noviembre de 2019 en la ciudad de Nueva York.

CNN y la administración Trump han estado en guerra durante los últimos años, y al menos algunos observadores de los medios creen que la compañía estaría mejor ubicada en manos de un individuo benevolente de alto patrimonio neto, tal vez el megafilántropo MacKenzie Scott (ex esposa de Jeff Bezos) o Laurene Powell Jobs, quien heredó participaciones en Disney a través de su difunto esposo, Steve Jobs. Ya ha mostrado interés en los medios, comprando una participación en The Atlantic e invirtiendo en Anonymous Content, la productora que hizo de la ganadora del Oscar “Spotlight”. ¿O querría el dolor de cabeza de interpretar a una era digital Katharine Graham, la ex propietaria de The Washington Post?

.



Source link