AT&T escindirá y combinará WarnerMedia con Discovery en


La carrera de la transmisión de TV está a punto de volverse aún más competitiva.

El lunes por la mañana, AT&T (T) y Discovery, Inc. (DISCA) anunciaron un acuerdo en virtud del cual WarnerMedia de AT&T se escindirá y combinará con Discovery en una nueva compañía de medios independiente.

El acuerdo, sujeto a la aprobación regulatoria, combinará dos tesoros de contenido, incluidos HBO Max y los servicios de transmisión de descubrimiento +. CNN se incluirá en la transacción.

El director ejecutivo de Discovery, David Zaslav, dirigirá el negocio combinado, según el anuncio del lunes. “Creo que encajamos como un guante”, dijo Zaslav en una conferencia de prensa virtual.

En un nivel, la unión es una forma lógica de competir mejor con Netflix y Disney, los dos mejores jugadores de transmisión. “Escala” es la palabra que el CEO de AT&T, John Stankey, usó repetidamente en entrevistas el lunes.

En otro nivel, la transacción también es una forma compleja para que AT&T cancele su oferta de 2016 por Time Warner, que entró en vigencia en 2018, con los activos llamados WarnerMedia.

Una escisión ayudará a AT&T a priorizar su negocio de banda ancha y pagar su enorme carga de deuda. “AT&T recibiría 43.000 millones de dólares (sujeto a ajuste) en una combinación de efectivo, títulos de deuda y la retención de WarnerMedia de cierta deuda”, dijo el anuncio del lunes. Zaslav dijo el lunes que la nueva empresa de medios comenzará con una deuda de 55.000 millones de dólares.

Los accionistas de AT&T obtendrán la mayoría de las acciones de la empresa combinada, al 71%, mientras que los accionistas de Discovery obtendrán el 29%.
Las acciones de AT&T subieron aproximadamente un 2% en las operaciones matutinas. Las acciones de Discovery, que subieron hasta un 16% antes de la comercialización, cayeron un 2%.

Ahora esta nueva empresa necesita un nombre

Los ejecutivos que lideran la transacción dijeron que anunciarán el nombre de la empresa escindida a finales de esta semana. Esperan que el acuerdo entre en vigor a mediados de 2022.

Destacados analistas de Wall Street dijeron que el acuerdo tenía sentido estratégico. “En poco tiempo”, escribió Craig Moffett de MoffettNathanson, “la nueva compañía podrá unirse al nivel superior” de los jugadores de servicios de transmisión global.

En una entrevista con Poppy Harlow de CNN, Zaslav dijo que “‘más’ marca la diferencia”, es decir, más programación disponible en más formas.

“Creemos que si pueden tomar nuestro contenido” en Discovery “junto con el excelente contenido de HBO Max, así como la asombrosa producción de Warner Bros, tendremos algo que es verdaderamente único”, dijo.

La escala adicional también es un factor en los negocios de televisión por cable que convirtió a WarnerMedia y Discovery en gigantes de los medios en primer lugar.

El cable sigue siendo muy rentable, aunque los negocios están bajo presión debido al corte de cables y la transmisión.

La cartera de Discovery-Warner incluirá seis de los ocho canales de cable mejor calificados en la demografía de anunciantes clave: CNN, TNT, TBS, ID, HGTV y Food Network. Esto podría dar a la empresa más influencia en las negociaciones con distribuidores y compradores de anuncios.

AT&T adelgaza

Bloomberg News dio la noticia del inminente acuerdo el domingo. Zaslav y Stankey indicaron el lunes que la pareja había estado trabajando durante meses.

En muchos sectores, las noticias se ven como AT&T admitiendo la derrota después de un intento infortunado de unir contenido y distribución.

A principios de este año, AT&T también llegó a un acuerdo para dividir su negocio satelital DirecTV con una pérdida significativa con respecto al precio de compra de 2015.

Y otro gigante de las telecomunicaciones, Verizon, también tiró la toalla en sus esfuerzos de contenido y acordó vender Yahoo y AOL por $ 5 mil millones.

Por supuesto, el mundo de los medios de comunicación se ve muy diferente hoy en día que hace unos años.

“Ahora estamos en un mundo donde la relevancia y el éxito futuro estarán ligados a una mayor escala y crecimiento a nivel mundial”, dijo Stankey en un memorando al personal de WarnerMedia. “Para ser una de las mejores compañías de medios globales se requieren no solo activos creativos amplios y profundos, sino también una base de inversores y acceso a capital para que esto suceda. La decisión de combinar WarnerMedia con Discovery se basa en esta conclusión”.

El servicio de transmisión centrado en la no ficción de Discovery se lanzó en enero, utilizando una biblioteca de programas de canales como TLC y Animal Planet. En ese momento, Zaslav le dijo a CNN que discovery + era un “gran complemento para alguien que tiene Disney (DIS) o Netflix (NFLX), o HBO, Disney y Netflix”.

Zaslav también enfatizó el alcance global de Discovery. HBO Max, actualmente disponible en EE. UU., Está a punto de dar un impulso internacional. Stankey dijo que la combinación apoyará el crecimiento global de HBO Max “y creará eficiencias que se pueden reinvertir en la producción de más contenido excelente para dar a los consumidores lo que quieren”.

Zaslav dijo que Discovery y Warner actualmente gastan un total de $ 20 mil millones al año en contenido. Netflix planea gastar al menos $ 17 mil millones en contenido este año.

“Los ejecutivos de ambas empresas” estarán en “roles clave de liderazgo”, según el comunicado de prensa. El director ejecutivo de WarnerMedia, Jason Kilar, no fue mencionado en el anuncio, pero Zaslav señaló que Kilar podría permanecer en la empresa. “Jason es un talento fantástico”, dijo Zaslav.

Zaslav también afirmó la independencia de la sala de redacción de CNN. Dijo que se compromete con “la mayor integridad editorial” de CNN y tiene la intención de financiar los planes de servicio de transmisión de CNN.

Zaslav, un viejo amigo del jefe de CNN Worldwide, Jeff Zucker, dijo en la conferencia de prensa: “Nos encanta CNN … Creemos que uno de los verdaderos diferenciadores del futuro son las noticias en vivo, los deportes en vivo”.

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