Amsterdam desplaza a Londres como el principal centro de valores de Europa


Amsterdam ha desplazado a Londres como el mayor centro de negociación de acciones de Europa después de que Gran Bretaña abandonara el mercado único de la Unión Europea y recogiera una parte del negocio de derivados del Reino Unido en el camino, según datos publicados el jueves (11 de febrero).

Las bolsas de valores de la capital holandesa cotizaron 9.200 millones de euros al día en enero, en comparación con los 8.600 millones de euros de Londres, según la bolsa Cboe, que opera en ambas ciudades.

Esto se compara con un promedio de 17.500 millones de euros negociados diariamente en Londres durante 2020, cuando Frankfurt ocupó el segundo lugar con 5.900 millones de euros y Ámsterdam el sexto con 2.600 millones de euros, dijo Cboe.

La City de Londres había advertido durante mucho tiempo sobre las consecuencias de dejar el mercado único de la UE sin las disposiciones adecuadas para el comercio de servicios y, en particular, las finanzas, que representaban más del 10% de los ingresos fiscales del Reino Unido antes del Brexit.

El regulador de valores de la UE, ESMA, dijo el jueves que el cambio de la negociación de acciones de Londres al bloque es permanente.

La UE no ha mostrado signos de revertir su posición de que las acciones denominadas en euros deben negociarse en la UE, cuyo mercado interno Gran Bretaña abandonó el 1 de enero.

Sin embargo, la brecha puede reducirse, ya que el comercio de acciones suizas se reanudó en Gran Bretaña este mes. Tiene un promedio de 250 millones de euros y se espera que alcance más de mil millones de euros al día, el nivel alcanzado antes de que se detuviera la negociación de acciones suizas en Londres en junio de 2019.

Datos separados publicados el jueves mostraron cómo partes de la negociación de swaps de tipos de interés denominados en euros se han trasladado desde Londres, el mayor centro comercial de swaps del mundo, a plataformas en la UE y Nueva York desde enero.

Las plataformas en Ámsterdam, y en mucha menor medida en París, representaron una cuarta parte del mercado de swaps de tipos del euro en enero, frente a solo el 10% en julio pasado, dijo IHS Markit.

Durante el mismo período, la participación de Londres cayó de poco menos del 40% a poco más del 10%, y las plataformas estadounidenses duplicaron los volúmenes hasta el 20% del mercado total de swaps de euros.

‘Discusiones de equivalencia progresiva’

Al igual que con las acciones, el mercado de swaps se ha fragmentado porque Bruselas “obliga” a las empresas de la UE a negociar swaps de tipos de interés y de incumplimiento crediticio en una plataforma dentro del bloque o en un país no perteneciente a la UE cuyas plataformas han sido aprobadas para su uso. , como Estados Unidos.

Londres aún no ha asegurado esa “equivalencia” porque Bruselas dice que necesita información sobre las intenciones de Gran Bretaña de apartarse de las normas de la UE.

primer ministro Boris JohnsonEl portavoz dijo que Londres ya había proporcionado la documentación necesaria y era “uno de los centros financieros más preeminentes del mundo, con un sistema regulatorio fuerte”, y agregó que la fragmentación de los mercados no beneficia a nadie.

La directora de servicios financieros de la UE, Mairead McGuinness, dijo el jueves que el bloque discutirá la equivalencia con Gran Bretaña “progresivamente” y tendrá en cuenta sus intenciones con respecto a las reglas caso por caso, pero que “no puede haber equivalencia y divergencia amplia”.

Uno de sus altos funcionarios ha dicho que la división a tres bandas entre Gran Bretaña, la UE y Estados Unidos en los canjes debido a la “obligación de negociación de derivados” de la UE o DTO no se revertirá.

“En el futuro previsible, las tres jurisdicciones tendrán lugares de negociación que ofrecerán todas las monedas en tales volúmenes que mantienen el DTO en todas las monedas”, dijo Tilman Lueder, jefe de mercados de valores del ejecutivo de la UE, en un evento de Bloomberg.

“La división de liquidez de tres vías se va a estabilizar”.

El Banco de Pagos Internacionales dice que el valor de mercado bruto de los swaps de tipos de cambio en euros en el primer semestre del año pasado fue el equivalente a 5,2 billones de dólares.

Bruselas había dejado claro que quería que la actividad financiera denominada en euros se trasladara de Londres para construir su propio mercado de capitales y tener supervisión directa.

Más de 6.000 millones de euros en operaciones diarias salieron de Londres el 4 de enero para las plataformas con sede en la UE.

El ascenso de Ámsterdam, hogar de la bolsa de valores más antigua del mundo, había sido bien señalado cuando las plataformas de acciones paneuropeas -Cboe y Turquoise de la Bolsa de Londres en Londres- comenzaron a prepararse para abrir en Ámsterdam después de que Gran Bretaña votara en 2016 para abandonar la UE.

La bolsa ICE anunció esta semana que el comercio de emisiones de carbono de la UE por valor de mil millones de euros diarios se trasladará de Londres a la ciudad holandesa durante el segundo trimestre.

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